Resultados
1T09
6 de Maio de 2009
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Plano de relançamento TIM
Re...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Agenda
Resultados Rec. Líquida ...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Fase do “Re-start” completada no prazo
 Estratégia e organização: ...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Evolução da base de clientes: limpeza de 1MM linhas
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Resolução contencioso Embratel e impacto sobre EBITDA 1T
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
# 2 em qualidade de Serviço, com maior confiabilidade de Rede
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Re-posicionamento da marca
Estratégia em 3 passos ...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Plano de Eficiência: impactos no 1T09
Custos diretos*: ...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Negócio Intelig
Antes da fusão ...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Agenda
Resultados Rec. Líquida ...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
1T09 Principais resultados
Receita flat: R$ 3.012 Bi (+0,6% A/A) –...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Receita
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
A eficiência sustenta a margem EBITDA
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Defesa do EBITDA – Melhoria na alocação dos recursos
R$ Milhões
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
EBIT e Resultado Líquido – 1T09
R$ Miilhões
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Posição financeira líquida e fluxo de caixa livre (FCL) – 1T09
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Agenda
Resultados Rec. Líquida ...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Dificuldade: Crescimento da Receita
 Erosão da base pós-paga ao lo...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Desaceleração da receita: erosão da base pós e redução do crescim...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
1T09 afetado por uma campanha de Natal pouco competitiva
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Diluição do ARPU, refletindo erosão da base pós-pago
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Agenda
Resultados Rec. Líquida ...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Desafios
Crescim...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Inverter tendência atual - crescimento de vendas
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Inverter tendência atual - novo portfólio de ofertas (2T09)
...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Plano de Eficiência
Quick wins Mel...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Intelig: sinergias para TIM
 Uso da rede de t...
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
“Considerações Futuras”
As declarações contidas nessa apresentaç...
of 29

Press Release 1 T09

Published on: Mar 4, 2016
Published in: Business      Economy & Finance      
Source: www.slideshare.net


Transcripts - Press Release 1 T09

  • 1. Resultados 1T09 6 de Maio de 2009
  • 2. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Plano de relançamento TIM Resultados Rec. Líquida Prioridades Reestruturação sob 1T09 2T09 pressão • Estratégia e Organização • Defesa da margem • Receita estável: • Foco Valor: • Limpeza base de clientes EBITDA - Erosão da base - Push pós-pago • Resolução contencioso Embratel • Melhoria de eficiência pós-paga (long tail) - Reduzir gap portabilidade • Melhoria Qualidade de Rede • Reforço das despesas - Queda de MOU - Reinvestir na tarifa do pré- • Reposicionamento de Marca com clientes (SAC e pré-pago pago para aumentar uso atendimento) - Campanha de • Acelerar Plano de Eficiência e • Fechamento negócio Intelig Natal 2008 pouco integração Intelig competitiva 1
  • 3. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Agenda Resultados Rec. Líquida Prioridades Reestruturação sob 1T09 2T09 pressão Luca Luciani Claudio Zezza Luca Luciani 2
  • 4. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Fase do “Re-start” completada no prazo  Estratégia e organização: completada  Base de Clientes: de volta ao crescimento a partir de Março, depois do clean-up de 1 MM de linhas inativas em Fevereiro  Resolução contencioso Embratel: efeito de caixa positivo de R$ 90 MM; efeito pontual de R$ 64 MM, contabilizado no 1T  De volta à #2 em Qualidade Geral de Serviço (vs. #6 em 2008) de acordo com ranking Anatel (99% em Mar/09) devido à maior confiabilidade de rede (+14,9 p.p. em 5 meses)  Re-posicionamento de marca: dobro de share of voice, melhoria de Top of Mind (#2 em painel realizado em SP e RJ); fase 1 do re-lançamento do portfólio de ofertas  Plano de Eficiência em andamento e melhoria na Alocação de Capital (-5% em RH, G&A e outros, -13% IT, -51% em Bad Debt)  Fechamento do acordo com aquisição Intelig: pronto para capturar relevantes sinergias 3
  • 5. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Evolução da base de clientes: limpeza de 1MM linhas Pós-pago Clean-up Base Evolução base de clientes TIM MM linhas MM linhas 29% de market share 25,9% 25,4% 25,0% incremental Market 24,2% -0,4 23,5% 6,6 6,2 Share em Março 35,2 36,4 36,1 +11% A/A 32,5 33,8 15,00% Dez-08 Gross Churn Mar-09 6,8 6,6 6,2 6,8 6,8 Pós 20 Pré-pago Clean-up Base 25,8 27,0 28,4 29,8 29,9 MM linhas Pré 10 0 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Pós-pago +0,1 -3,6 p.p. 29,8 29,9 20,8% 20,2% 19,4% 18,1% 17,1% sobre total Dez-08 Gross Churn Mar-09 4
  • 6. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Resolução contencioso Embratel e impacto sobre EBITDA 1T Impactos econômico-financeiros Impacto do acordo com Embratel sobre o EBITDA R$ Milhões R$ Milhões Custo não 64 recorrente 95 +90 -64 Impacto Impacto EBITDA +14% 609 caixa EBITDA Reportado 533  Efeito caixa positivo 1T08 1T09  Aplicação nova tarifa de interconexão % Margem EBITDA  Melhor relacionamento com Embratel para Reportado 17,8% 20,2% renegociação sobre circuitos alugados Normalizado 20,9% 22,4% +140 bps 5
  • 7. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores # 2 em qualidade de Serviço, com maior confiabilidade de Rede 2008 FY – Qualidade Geral do Serviço Fev-Mar 2009 – Qualidade Geral do Serviço % Realização objetivos de qualidade geral de serviço, TIM vs. competidores % Realização objetivos de qualidade geral de serviço, TIM vs. competidores 99% em Março 4T08: 90,2% #6 #2 99,5% 99,9% 98,4% 97,8% 97,0% 98,0% 97,7% 95,5% 95,1% 93,4% 91,6% 83,9% 85,5% 61,4% Player 1 Player 2 Player 3 Player 4 Player 5 TIM Player 7 Player 1 TIM Player 4 Player 5 Player 3 Player 2 Player 7 Qualidade do Serviço de Rede % Realização objetivos de qualidade de rede, TIM vs. competidores % Realização objetivos de qualidade de rede pela TIM Nov/08 Mar/09 Delta (p.p.) 99,5% 96,7% TIM 84,6% 99,5% 14,8 Principais Player 1 99,0% 100,0% 1,0 84,6% 84,1% 84,1% operadoras Player 2 95,7% 93,1% -2,7 moveis Player 3 73,1% 46,2% -26,9 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 6 Fonte: Anatel
  • 8. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Re-posicionamento da marca Estratégia em 3 passos Top of Mind São Paulo e Rio de Janeiro, % 33 30 30 3030% 29 Proximidade 22 aos clientes 20% 19 18 Fev 10% Sem 16/03 Sem 30/03 TIM Player 1 Player 2 Player 3 Novo Slogan Avaliação da campanha publicitária Mar % de avaliação ótima ou boa Melhor avaliação vs. competidores e associação atributos de mudança, revolução, inovação 88% 77% Campanhas de 69% produtos Abr/Mai Player 2 Player 3 7
  • 9. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Plano de Eficiência: impactos no 1T09 Custos diretos*: 1T09 A/A: -6% Publicidade 85% Marca 100 90 80 -5% Comercial 70 60 Aquisição 15% Valor e e Gestão 50 40 30 20 Qualidade 10 0 -51% Bad Debt 2008 2009 Eficiência -13% TI 1 0 - 0% 8 % -0 6 % -0 4 % -0 2 % -0 0% 20% 40% 60% 80% 10% 0 Outros custos: -1% 1200 100 0 800 600 -5% RH, G&A e others 400 200 0 2008 2009 CAPEX: Rede 37% Intelig -30% -20% -10% 10% 20% 30% 40% Comodato -20% Rede e TI -35% Racionalização TI 2008 2009 8 * Considera despesas de Interconexão, Terminais, TFI/TFF, Recarga, Provedores conteúdo VAS
  • 10. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Negócio Intelig Antes da fusão Depois da fusão Estrutura do deal TIM Brasil Serv. JVCO TIM Brasil Serv. JVCO  Troca de ações (6,15%) e Part. S.A. e Part. S.A. ON: 81.32% ON: 76.32% ON: 6.15% PN: 63.93% 100% PN: 60.00% PN: 6.15%  Aguardando aprovação das HOLDCO autoridades 100% 100% 100% 100% TIM Cel. S.A.  Período de Lock-up TIM Cel. S.A. 100% 100%  Sem Dívida TIM Nord. S.A. TIM Nord. S.A. Nota: as informações envolvendo a composição acionário da TIM PART se encontram sujeitas à alterações face às deliberações tomadas na AGE realizada em 02 de Abril de 2009 e ao que prevê o artigo 171 da Lei das S.A 9
  • 11. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Agenda Resultados Rec. Líquida Prioridades Reestruturação sob 1T09 2T09 pressão Luca Luciani Claudio Zezza Luca Luciani 10
  • 12. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores 1T09 Principais resultados Receita flat: R$ 3.012 Bi (+0,6% A/A) – como conseqüência do churn pós-pago nos últimos 12 meses e redução da contribuição do pré-pago Crescimento VAS: +31,4% A/A (11,2% da receita bruta de serviço) devido aos serviços de dados Ganhos de Eficiência adicionais: • Custos discricionários -8,7% A/A • Bad debt 4,8% da receita de serviço: -51% A/A (ou -24% normalizado pelo efeito Televendas) Melhoria da Margem EBITDA: +14,4% A/A e margem 20,2%. Normalizado pelo acordo Embratel, a margem seria de 22,4% Fluxo de Caixa Operacional Negativo (R$ -1.251 MM) principalmente devido ao desembolso do Capex do 4T08 e taxa Fistel 11
  • 13. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Receita +122% 0,5 Receita Total (Bruta) Base 0,2 Receita Líquida TIM WEB Mln linhas R$ Millhões R$ Millhões Mar/08 Mar/09 (76) 56 3.544 ΔA/A (34) 103 (55) 2.993 3.012 +0,6% 4.212 3.223 4.219 2.838 2.823 -0,5% +21,5% 155 321 189 1T08 Sainte Longa Entrante VAS Produtos 1T09 1T08 4T08 1T09 Distância ΔA/A -3,8% -6,9% -5,0% +31,4% +17,3% Receita Líquida de Serviços Receita Líquida de Produtos 12
  • 14. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores A eficiência sustenta a margem EBITDA Inclui disputa com Custos Pessoal e G&A Custos Interconexão e Rede Embratel: R$ 64 MM R$ Millhões ∆ A/A R$ Millhões ∆ A/A Total 286 283 261 Total -8,7% Total 1.045 1.048 -5,7% 985 Total G&A* 124 119 103 Inter ∆ T/T conexão 837 784 702 Pessoal ∆ T/T 163 164 158 Total -7,6% Rede Total -6,1% 207 264 283 1T08 4T08 1T09 1T08 4T08 1T09 % Rec. % Rec. Líquida 9,6% 8,0% 8,7% Líquida 34,9% 29,6% 32,7% *inclui custos TI Inadimplência EBITDA R$ Millhões ∆ A/A R$ Millhões ∆ A/A 272 Impacto -51% +14.4% Televendas 95 Normalizado Normalizado 95* 931 64** -23.9% +7,3% 177 533 609 131 134 ∆ T/T ∆ T/T Margem +3.0% -27.7% 1T08 4T08 1T09 1T08 4T08 1T09 % da Rec. 6,2%* 4,1% 4,8% Reportada 17,8% 26,3% 20,2% Líquida de Serviços Normalizada 20,9% 26,3% 22,4% *excluindo impacto adicional de Televendas (9,6% incluindo impacto) * Impacto Televendas ** Acordo com Embratel 13
  • 15. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Defesa do EBITDA – Melhoria na alocação dos recursos R$ Milhões 33,0 64,0** 137,2 (14,7) 33,4 (111,0) 95* (61,2) 59,9 609,4 532,8 Investimento Economia +14% EBITDA Receita Receita Despesas Custos Outras EBITDA de de de CPV de Inadimplência 1T08 Serviços Produto Comercialização Rede Receitas*** 1T09 Margem s Δ A/A -0,5% +21,5% +18,6% +23,3% -5,7% -50,5% -11,7% EBITDA Reportada 17,8% 17.8% 20,2% Normalizada 20,9% 22,4% +140 bps 14 * Efeito Televendas ** Acordo com Embratel *** Outras Despesas incluem: G&A, Pessoal e Outras Despesas/Receitas Operacionais
  • 16. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores EBIT e Resultado Líquido – 1T09 R$ Miilhões EBITDA Depreciação & EBIT Despesas Impostos e Prejuízo 1T09 Amortização Financeiras Outros Líquido Líquida 609,4 (641,2) Impactado principalmente pelas adições à base tributável, provenientes de liquidação de contratos de hedge (31,8) (69,3) (144,0) (42,9) ∆ A/A +14,4% +12,1% -19,0% -5,8% +240,4% +14,8% 15
  • 17. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Posição financeira líquida e fluxo de caixa livre (FCL) – 1T09 Fluxo de caixa operacional livre Dívida Líquida R$ Milhões R$ Milhões 609 (1.666) (194) (1.251) FCL 4T08 FCL Não-Op 1T09 (1.670) EBITDA ΔWC CAPEX FCL (1.251) (96) (3.017)  Capital de giro negativo devido ao cash-out do 4T08’s (CAPEX e FISTEL) R$ 3,47 bilhões (dos quais 65% de longo-prazo) Dívida Bruta ~35% da dívida total está expressa em moeda estrangeira e protegida por hedge Custo Médio Anual 12,47% no 1T09 vs.10,96% no 1T08 (13,2% no 4T08) 16
  • 18. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Agenda Resultados Rec. Líquida Prioridades Reestruturação sob 1T09 2T09 pressão Luca Luciani Claudio Zezza Luca Luciani 17
  • 19. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Dificuldade: Crescimento da Receita  Erosão da base pós-paga ao longo dos últimos 12 meses • Menor foco em gross adds e aumento de churn no segundo semestre 2008 • Redução mix pós para 17,1% sobre base total (-3,7 p.p. vs 1T08)  Desaceleração do crescimento da receita pré-pago, devido a menor agressividade promocional em particular na campanha de Natal • Aumento ARPM pré-pago (+53% A/A) • Queda MOU outgoing (-31% A/A)  Diluição do ARPU principalmente devido à deterioração do mix da base: • Incremento do ARPU outgoing pré-pago (+6% A/A) • Queda ARPU outgoing pós-pago (-4% A/A) • Queda ARPU blended (-12% A/A) 18
  • 20. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Desaceleração da receita: erosão da base pós e redução do crescimento pré Deriva negativa pós-pago MOU/Price Pré-pago Base 100 Churn -31% MOU out (min/mês) 100 +53% ARPM out Gross (R$/min) ARPU out (R$/mês) 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Crescimento receita pós-pago (%A/A) Crescimento receita outgoing pré-pago (%A/A) + ++ ++ + 1T08 3T08 1T09 1T08 3T08 1T09 %Base %Base média A/A* ++ + Média A/A* ++ ++ + Redução do MOU como conseqüência do Erosão da base pós-paga aumento de preço 19 *: desconsidera efeito churn devido à limpeza da base
  • 21. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores 1T09 afetado por uma campanha de Natal pouco competitiva Incremental Share Gross Adds Pré TIM Vivo/Claro 14% 13% 10% +9% 26% Bônus 10 x Uso mínimo 12% p/ ganhar R$ 6 1 min. out/08 nov/08 dez/08 Validade 4T07 4T08 3 meses 6 meses Perda de competitividade promoção 4T07 4T08 17,0MM 22,9MM em Dez/08 Gross Mercado* Oferta TIM menos +35% agressiva (Pós+Pré) SAC Total unitário Gross Adds (% A/A) Jan-Set 2008  Pós: -4% R$ 4T08  Pré: -12% -16% -14% Pós -27% 22% Pré Jan-Set 4T 9% 2008 2008 20 * Estimativas internas TIM Brasil
  • 22. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Diluição do ARPU, refletindo erosão da base pós-pago ARPU outgoing Pré-pago ARPU R$/mês ARPM (R$/min) 28,5 29,8 29,7 29,9 26,0 ARPU (R$/mês) 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 A/A -10% +6% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 ARPU outgoing Pós-pago 60 A/A -14% -14% -12% -13% -12% ARPM 55 (R$/min) 50 45 40 % Mix Pós-pago ARPU 35 (R$/mês) 30 25 20,8% 20,2% 19,4% 18,1% 17,1% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 A/A -7% -4% 21
  • 23. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Agenda Resultados Rec. Líquida Prioridades Reestruturação sob 1T09 2T09 pressão Luca Luciani Claudio Zezza Luca Luciani 22
  • 24. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Desafios Crescimento com Rentabilidade Inverter tendência atual Plano de Eficiência Integração da Intelig Pós pago 450 Defesa do EBITDA e Fluxo de Eficiência de Rede 400 350 Gross Caixa 300 Oportunidade de negócio 250 200 150 Churn 100 Financiamento do crescimento (Longa Distância, Top Clients) 50 0 1T Abr-Dez 2009 2009 Market Share Incremental SAC G&A e RH Bad debt 30% +15% 600 600 600 25% 500 500 500 20% 400 -5% 400 -51% 400 29% 15% 300 300 300 17% 10% 200 200 200 10% 5% 100 100 100 0% 0 0 0 Média Dez Mar 1T08 1T09 1T08 1T09 1T08 1T09 2008 „08 „09 Aceleração KPIs comerciais no 2T Aumentar eficiência para sustentar crescimento 23
  • 25. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Inverter tendência atual - crescimento de vendas Primeiros resultados 1) Convenção de vendas (2 de Abril) - Gross Pós (Voz): “A Grande Virada”  1MM aparelhos vendidos  Foco no pós-pago  Novo comissionamento Jan-08 Jan-09 Fev-08 Fev-09 Mar-08 Mar-09 Abr-08 Abr-09 2) Portabilidade: Port-in/Port-out Pós-pago: Melhoria principais territórios:  Incentivo à vendas 80% TSU: +22 p.p. Consumer TSP: +34 p.p. 60% Média 55% Business 40% 40% 23% 20% Reposicionamento da Empresa: Crescimento dos KPIs de vendas 0% 4T08 1T09 Abr/09* 2008 Mar/09 Abr/09* 4 Q08 1 Q09 39904 a partir de 2T 24 * Resultado portabilidade até 26/Abr
  • 26. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Inverter tendência atual - novo portfólio de ofertas (2T09) Ofertas lançadas Próximos lançamentos Fatura Única para cliente Nova Oferta Business Business Nova oferta Pós-pago Pós High Dia das Mães (DDD grátis) Pós Pré Portabilidade % das Adições 0 ,6 Base Infinity: 750 K 0 ,5 (linhas) Brutas (pré): 0 ,4 0% 33% 0% 0 ,3 0% 0% 0 ,2 0 ,1 0% 0% Reposicionamento da 0 0% 0% Empresa: Crescimento da 8/Abr 19/Abr 04/Mai 8/Abr 18/Abr 03/Mai Receita a partir do 2S09 25
  • 27. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Plano de Eficiência Quick wins Melhorias Re-thinking Eficiência já identificada:  PDD  Comercial: racionalização  Rede: integração Intelig ~R$0,8 Bi dos custos dos canais Opex +  TI: renegociação dos  Customer care: revisão do contratos  Rede: renegociação modelo de caring Capex contratos  G&A: otimização dos  Novos modelos de sourcing custos  TI: racionalização demanda (revenue sharing, risk sharing,etc)  Financiar o crescimento da Empresa  Defender rentabilidade e geração de Caixa (margem EBITDA e Fluxo de Caixa operacional) dos riscos cambiais e de negócio ~50% da eficiência SAC Customer Care reinvestida no +XX% +YY% crescimento 600 600 500 500 400 400 30 20 0 0 30 20 0 0 do negócio 100 100 0 0 2008 2009 2008 2009 FY FY FY FY 26
  • 28. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores Intelig: sinergias para TIM  Uso da rede de transporte da Intelig (Backbone e  100% linhas  14,5 mil Km de Rede e alugadas fibra óptica própria Metropolitana) para tráfego Transporte da TIM Brasil  MAN* em fibra em  800 Km em anéis desenvolvimento MAN* Acelerar a Clientes Business („000 CNPJ) integraçao  Cross/upsell das soluções para capturar 300 Soluções de móveis TIM para clientes 200 sinergias: dados para Intelig e soluções de dados 100 Business Intelig para base TIM ~2% de margem em regime Receita Líquida LD (R$ Bi)  Extensão do business LD (18 meses) para a base de clientes não- Longa TIM 1,0 Distância + * Metropolitan Area Network 27
  • 29. TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores “Considerações Futuras” As declarações contidas nessa apresentação, assim como observações feitas pela administração da TIM Participações S.A. (a “Companhia”, ou “TIM”) que não sejam fatos consumados, constituem-se em previsões e/ou estimativas futuras envolvendo fatores que podem fazer com que os resultados reais da Companhia sejam materialmente diferentes dos resultados históricos ou de quaisquer resultados expressos ou implícitos por essas previsões e/ou estimativas. A Companhia alerta que os usuários desta apresentação não devem fundamentar suas decisões de investimento nessas previsões e/ou estimativas futuras, pois elas estão baseadas em suposições que podem não se materializar. Relações com Investidores Visite nosso site: Avenida das Américas, 3434 - Bloco 01 http://www.timpartri.com.br 6° andar – Barra da Tijuca 22640-102 Rio de Janeiro - RJ Telefones: +55 21 4009-3742 / 4009-3446 / 4009-4017 Fax: +55 21 4009-3990 28

Related Documents